Мажоритарные акционеры, или мажоритарии – это самые крупные, главные акционеры компании. Само название происходит от слова majorité, что в переводе с французского означает «большинство». Это слово стало основой термина majoritaire, который перешел и в другие языки. Соответственно, слово «миноритарный» ведет свое происхождение от слова minorité – меньшинство. Иногда для краткости эти две группы акционеров называют мажорами и минорами, но эти названия относятся скорее к профессиональному сленгу.
Согласно общепринятой классификации, с которой можно ознакомиться в любом учебнике экономики, выделяется четыре категории акционеров.
1. Единственный. Это лицо (физическое или юридическое), обладающее 100% акций компании, то есть контролирующее весь капитал акционерного общества.
2. Мажоритарные. Это крупные акционеры, чьи пакеты акций позволяют им участвовать в управлении акционерным обществом.
3. Миноритарные. Пакеты акций у этих лиц довольно крупные, иной раз стоимостью в сотни и миллионы долларов. Но доля в компании не очень велика (например, 1%). Миноритарным акционерам даются некоторые права (например, на сбор информации о финансовом состоянии компании), но в управлении компанией они участия не принимают.
4. Розничные. Это мелкие акционеры, имеющие право только на получение дивидендов.
Мажоритарии и миноритарии считаются основными категориями акционеров – иногда выделяют только их. Ведь единственный акционер – это, по сути, просто единственный мажоритарий компании. А розничные акционеры – это мелкие миноритарии.
Основная граница интересов проходит между мажоритариями и миноритариями: первых чаще всего интересует рост стоимости компании, выражающийся в стоимости их пакетов акций, вторых – дивиденды. Этот конфликт интересов является классическим.
Где же пролегает граница между этими двумя категориями акционеров, между мажоритариями и миноритариями? Четкой границы не существует, поскольку все зависит от устава конкретной компании, определяющей минимальный порог для мажоритарных пакетов акций. Многое зависит от того, насколько велики пакеты акций у других акционеров.
Как правило, к мажоритариям относят лиц, контролирующих такой пакет акций, который позволяет им, согласно уставу акционерного общества, осуществлять определенные права по управлению компанией. Как минимум – участвовать в выборах совета директоров.
Мажоритарием может быть и отдельный человек (физическое лицо), и целые компании, а также инвестиционные фонды.
Влияние мажоритария зависит от процента акций, которые ему принадлежат. Особый вес имеют блокирующие пакеты акций – их владельцы могут наложить вето решение совета директоров. В теории блокирующим пакетом считается 25% + 1 акция, но в реальности цифра процента может быть меньшей.
Если же у мажоритария имеется 50% +1 акция, он считается обладателем безусловного контрольного пакета акций (величина контрольного пакета может быть и меньшей, например, 20–30%). Уставы некоторых компаний позволяют в таких случаях управлять организацией единолично. Но чем крупнее компания, тем более высок вес других мажоритариев. Во многих акционерных обществах даже обладателю контрольного пакета акций приходится считаться с голосованием мажоритарных акционеров, ведь даже 5% акций у компании-гиганта могут стоить миллиарды долларов!
Мажоритарии в общей классификации акционеров
Согласно общепринятой классификации, с которой можно ознакомиться в любом учебнике экономики, выделяется четыре категории акционеров.
1. Единственный. Это лицо (физическое или юридическое), обладающее 100% акций компании, то есть контролирующее весь капитал акционерного общества.
2. Мажоритарные. Это крупные акционеры, чьи пакеты акций позволяют им участвовать в управлении акционерным обществом.
3. Миноритарные. Пакеты акций у этих лиц довольно крупные, иной раз стоимостью в сотни и миллионы долларов. Но доля в компании не очень велика (например, 1%). Миноритарным акционерам даются некоторые права (например, на сбор информации о финансовом состоянии компании), но в управлении компанией они участия не принимают.
4. Розничные. Это мелкие акционеры, имеющие право только на получение дивидендов.
Мажоритарии и миноритарии считаются основными категориями акционеров – иногда выделяют только их. Ведь единственный акционер – это, по сути, просто единственный мажоритарий компании. А розничные акционеры – это мелкие миноритарии.
Основная граница интересов проходит между мажоритариями и миноритариями: первых чаще всего интересует рост стоимости компании, выражающийся в стоимости их пакетов акций, вторых – дивиденды. Этот конфликт интересов является классическим.
Сколько процентов акций у мажоритарного акционера?
Где же пролегает граница между этими двумя категориями акционеров, между мажоритариями и миноритариями? Четкой границы не существует, поскольку все зависит от устава конкретной компании, определяющей минимальный порог для мажоритарных пакетов акций. Многое зависит от того, насколько велики пакеты акций у других акционеров.
Как правило, к мажоритариям относят лиц, контролирующих такой пакет акций, который позволяет им, согласно уставу акционерного общества, осуществлять определенные права по управлению компанией. Как минимум – участвовать в выборах совета директоров.
Мажоритарием может быть и отдельный человек (физическое лицо), и целые компании, а также инвестиционные фонды.
Влияние мажоритария зависит от процента акций, которые ему принадлежат. Особый вес имеют блокирующие пакеты акций – их владельцы могут наложить вето решение совета директоров. В теории блокирующим пакетом считается 25% + 1 акция, но в реальности цифра процента может быть меньшей.
Если же у мажоритария имеется 50% +1 акция, он считается обладателем безусловного контрольного пакета акций (величина контрольного пакета может быть и меньшей, например, 20–30%). Уставы некоторых компаний позволяют в таких случаях управлять организацией единолично. Но чем крупнее компания, тем более высок вес других мажоритариев. Во многих акционерных обществах даже обладателю контрольного пакета акций приходится считаться с голосованием мажоритарных акционеров, ведь даже 5% акций у компании-гиганта могут стоить миллиарды долларов!
