Совет 1: Как рассчитать коэффициент дисконтирования

Дисконтирование представляет собой определение стоимости будущих денежных потоков в настоящий момент времени. Коэффициент дисконтирования показывает, какую величину денежных средств мы получим с учетом фактора времени и рисков. С помощью него мы преобразуем будущую стоимость в стоимость на данный момент.
Вам понадобится
  • -калькулятор;
  • -знания финансового менеджмента
Инструкция
1
Коэффициент дисконтирования непосредственно связан с факторами времени и доходов. Он является показателем, отражающим соотношение будущих доходов к их текущей современной стоимости. Этот коэффициент помогает определить, каким должен быть процент увеличения доходов, чтобы получить желаемый результат в будущем. Позволяет прогнозировать динамику денежных потоков.
2
Этот экономический показатель используется во всех финансовых сферах. Он применяется для определения экономической эффективности проекта или деятельности конкретной организации. Расчет стоимости капиталовложений и затрат по бизнес-планам так же не обходится без данного коэффициента. С помощью него сравнивают альтернативные варианты, определяют какой из них менее затратный в части ресурсов и использования денежных средств.
3
Формула расчета имеет следующий вид: kd=1/(1+d)^nd = ставка дисконтирования или норма дисконта;n = время или количество периодов, в течение которого планируется получение дохода.
4
Ставка дисконтирования – это основной составной элемент коэффициента дисконтирования. Она представляет собой стоимость привлекаемого капитала. Ожидаемая доходность, при которой инвестор готов вкладывать свои средства в данный проект. Ставка дисконтирования изменчивая величина, на нее оказывают влияние многочисленные факторы. В каждом отдельно рассматриваемом случае они различны.
5
При расчете в качестве ставки могут быть использованы следующие варианты: темп инфляции, доходность альтернативного проекта, стоимость кредита, ставка рефинансирования средневзвешенная стоимость капитала, желаемая доходность проекта, экспертная оценка, процент по депозитам и др. Норма дисконта выбирается непосредственно лицом, который осуществляет расчеты по определению дисконтированной стоимости.
6
Коэффициент дисконтирования всегда меньше 1. Он определяет количественную величину одной денежной единицы в будущем, при соблюдении условий расчета.

Совет 2: Как найти ставку дисконтирования

Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для приведения будущих денежных потоков к настоящему времени. Ее расчет – один из наиболее сложных и актуальных вопросов в процессе финансовой оценки инвестиционных проектов.
Инструкция
1
Прежде чем приступить к расчету ставки дисконтирования, учтите, что существует несколько методов ее определения. Наиболее распространенным является метод оценки капитальных активов. Он основан на анализе изменения доходности акций, свободно обращающихся на рынке. Ставка дисконтирования определяется следующим образом:

I = R + β (Rm-R) + х + у +f, где

R – безрисковая ставка доходности. В качестве ее принимается ставка по депозитам банка, а также ставка по государственным долговым обязательствам;
β – коэффициент, являющийся мерой систематического риска и характеризующий макроэкономическую ситуацию в стране. Фактически он представляет собой отношение изменчивости курса акций компании к изменчивости данного показателя по рынку в целом;
Rm – средняя доходность акции на рынке;
х – премия, учитывающая риск вложения в субъекты малого бизнеса;
у – премия, учитывающая недостаток информации о рассматриваемом проекте;
f – премия, учитывающая становой риск.
2
Еще один метод, который вы можете использовать для расчета ставки дисконтирования – это метод определения средневзвешенной стоимости капитала. Он базируется на предположении, что альтернативой вложения денежных средств предприятия является финансирование его собственной деятельности. В этом случае ставка дисконтирования определяется следующим образом:

I = Кd(1-Тc)Wd + Кp*Wp +Кs*Ws, где

Kd – стоимость заемного капитала;
Тс – ставка налога на прибыль;
Кр – стоимость акционерного капитала (привилегированные акции);
Кs – стоимость акционерного капитала (обыкновенные акции);
Wd – доля заемного капитала в общем объеме капитала;
Wp – доля привилегированных акций;
Ws – доля обыкновенных акций.
3
Ставку дисконтирования вы можете найти также кумулятивным методом, или методом экспертных оценок:

I = R +ΣGi, где

R – безрисковая ставка;
j – количество учитываемых инвестиционных рисков;
Gj – премия за каждый риск.

Недостатком данного метода является его субъективность, поскольку уровень риска и плата за него определяется на основе мнения экспертов.

Совет 3: Как рассчитать стоимость кредита

При обращении в банк с целью получения ссуды нас, прежде всего, интересует процентная ставка, которую может предложить по ней кредитор. Однако большинство потенциальных клиентов не задумываются над тем, что реальная стоимость кредита гораздо выше заявленной. Многие выбирают тот банк, в котором ставка по кредиту, указанная в рекламном издании, на их взгляд, более выгодная.
Инструкция
1
Плата за кредит, помимо официально озвученных процентов, включает в себя еще ряд платежей. Это могут быть комиссии за рассмотрения заявки, за открытие и обслуживание ссудного счета, за ведение кредитной сделки, а также всевозможные штрафы, например, за досрочное погашение основного долга. Данные платежи указываются в кредитном договоре, а также должны быть озвучены инспектором банка при консультировании клиента.
2
Кроме того, по некоторым видам кредитов, например, по ипотечному или автокредиту, предусмотрено страхование заложенного имущества, которое также ложится на плечи заемщика. В некоторых случаях, особенно при отсутствии обеспечения по кредиту, банки обязывают заемщика страховать свою жизнь и здоровье. Поэтому при расчете реальной стоимости кредита следует учитывать и эти расходы.
3
Необходимо помнить, что на стоимость кредита влияет и способ его погашения. В настоявшее время российские банки предлагают два типа платежей: аннуитетыне (равными долями) и дифференцированные (уменьшающиеся). Для многих первый вариант кажется более привлекательным, поскольку первые по времени платежи гораздо меньше, чем во втором случае. Однако итоговая переплата оказывается больше, так как остаток основного долга снижается значительно медленнее, а значит и проценты, начисляемые на него, будут выше.
4
Таким образом, чтобы рассчитать полную стоимость кредита необходимо знать процентную ставку по нему, дополнительные платежи, а также способ погашения. Наиболее простой расчет будет выглядеть следующим образом. Ежемесячный платеж по кредиту с учетом процентов необходимо умножить на срок предоставления ссуды. Затем к данной сумме следует прибавить все необходимые платежи, включая комиссии и страховки. Из полученного результата нужно вычесть сумму испрашиваемого кредита. В итоге получится переплата за ссуду за весь период ее предоставления. Если ее разделить на предоставленную сумму кредита и умножить на 100 процентов, то получится реальная процентная ставка, которая показывает плату за его использование.
Видео по теме

Совет 4: Как рассчитать процент выполнения плана

Эффективное функционирование предприятия в условиях рыночной экономики может быть достигнуто только в случае постоянного контроля за объемами и качеством выпускаемой продукции. Анализ выполнения производства и реализации продукции необходимо проводить каждый месяц, квартал, полугодие и год.
Вам понадобится
  • - производственный план или бизнес-план.
Инструкция
1
Установите прогнозные плановые показатели по выпуску и реализации продукции. Плановые показатели по основному ассортименту продукции необходимо взять с данных, обозначенных в стратегическом бизнес-плане либо производственном плане предприятия. Производственный план обычно разрабатывается на начало отчетного периода и утверждается руководителем предприятия. Производственный план должен включать в себя не только прогнозные показатели на период, но и потребности в финансовых ресурсах на достижение этих показателей.
2
Определите общий фактический объем выпуска продукции, зачтенный в выполнение плана отчетного периода. Для этого необходимо учитывать данные по валовой продукции предприятия, то есть по всей произведенной и реализованной готовой продукции, включая незавершенное производство, а также выполненным работам предприятия. Для получения достоверной оценки выполнения производственного плана необходимо проанализировать процент выполнения плана по основной продукции и по незавершенному производству.
3
Рассчитайте процент выполнения плана по основному ассортименту продукции, а также по незавершенному производству. Показатель выполнения плана в таком случае рассчитывается как отношение общего фактического объема выпуска продукции, отнесенного в выполнение плана, на общий плановый выпуск продукции, обозначенный в бизнес-плане либо производственном плане предприятия. Уровень выполнения плана выражается в процентах.
4
Проанализируйте полученные данные по проценту выполнения плана и сопоставьте его с данными за прошлый отчетный период. В результате такого анализа можно определить уровень прироста уровня выполнения плана в данном отчетном периоде по сравнению с прошлым. Если уровень прироста будет отрицательным, то необходимо выявить причины, негативно повлиявшие на выполнение плана, а также разработать конкретные мероприятия по улучшению работы предприятия.
Источники:
  • показатели выполнения плана

Совет 5: Как рассчитать стоимость проекта

Если вы занимаетесь серьезным бизнесом, вам наверняка приходится разрабатывать и осуществлять проекты, связанные, например, со строительством различных сооружений. Безусловно, без разработки проекта не обойтись при строительстве гостиничного комплекса, предприятия торговли, стоянки легковых автомобилей и иных объектов производственного назначения. Как рассчитать стоимость подобного проекта?
Вам понадобится
  • Сметный калькулятор
Инструкция
1
Используйте для расчета проекта одну из популярных программ, например, «Сметный калькулятор» (http://midoma.ru/calc/final/index.htm). Данная программа предназначена для оказания помощи в расчетах стоимости проектирования. Калькулятор опирается на существующие нормативные документы, а в основе расчетов лежит «Сборник базовых цен на проектные работы для строительства в г. Москва». Сборник определяет условия формирования цен на проектные работы на основе натуральных показателей, таких как кв.м., куб.м., га и так далее.
2
Перед использованием программы ознакомьтесь с руководством по ее использованию. Учитывайте, что программа предназначена для помощи в расчетах стоимости проектирования, но не может предоставить абсолютную гарантию применимости результатов расчетов для ваших конкретных условий. Основное достоинство программы в том, что она дает направление для собственных проектных выкладок и ориентирует в порядке цен на проведение тех или иных видов работ в рамках проекта.
3
Откройте калькулятор, пройдя по приведенной выше ссылке (для этого не требуется скачивать программу и устанавливать ее на своем компьютере). При первом запуске программы на экране вы увидите две кнопки: «Создать смету» и «Помощь». Нажмите на кнопку «Создать смету».
4
Убедитесь, что открылось окно поиска нужной расценки. Для поиска используйте фильтр по названию объекта проектирования, например, выберите пункты «Гостиницы» или «Объекты производственного назначения».
5
В появившемся при выборе объекта проектирования окне редактора расценки введите параметры расценки и разделы проектирования. В правой части окна уберите ненужные разделы проекта или добавьте нужные. При этом учитывайте, что общее соотношение разделов может быть отредактировано, но не может в сумме превышать 100%.
6
После выбора разделов и редактирования расценки нажмите «Сохранить в смете». В открывшуюся после этого таблицу добавьте при необходимости дополнительную расценку или удалите существующую.
7
Оформите смету на проектные работы. Для этого нажмите на кнопку «Экспорт» или выберите на вкладке меню «Экспортировать» пункт «Операции со сметой». Теперь заполните данные, необходимые для оформления сметы, включая наименование объекта проектирования, Заказчика, Исполнителя и так далее). Выберите метод экспорта, то есть формат файла (pdf-файл или html-файл). Полученные при расчетах результаты сохраните на диск или распечатайте.
Видео по теме
Источники:
  • Сметный калькулятор

Совет 6: Как рассчитать аудиторский риск

Аудитору важно не избежать полностью риска, так как это является невозможным в принципе, а, предварительно видя риск, дать ему достаточно правильную оценку. Ведь должная оценка величины возможного аудиторского риска может позволить обеспечить проведение необходимых процедур в таком объеме, результат которых позволят вынести специалисту суждение, наиболее полно и объективно отражающее состояние дел на предприятии.
Инструкция
1
Аудиторский риск представляет собой вероятность того, что финансовая или бухгалтерская отчетность субъекта может содержать в себе существенные невыявленные искажения после подтверждения ее признания, либо достоверности того, что она содержит какие-либо существенные искажения, когда на самом деле этих искажений в бухгалтерской отчетности вовсе нет.
2
В аудиторский риск входят: внутрихозяйственный риск, риск необнаружения и риск средств контроля.
3
Внутрихозяйственный риск является вероятностью того, что все данные балансового счета или хозяйственные отдельные операции не соответствуют действительности, потому как содержат недостоверную информацию, искажающую бухгалтерскую отчетность, а также статьи бухгалтерского баланса.
4
Риск средств контроля является вероятностью того, что системой внутреннего контроля не была выявлена или не предупреждена в необходимое время недостоверная информация.
5
Риск необнаружения является вероятностью того, что используемые аудиторские процедуры аудитором в ходе проверки не смогут позволить обнаружить реально существующие нарушения, которые имеют существенный характер в совокупности или по отдельности.
6
Таким образом, размер аудиторского риска рассчитывается по следующей формуле: внутрихозяйственный риск умножить на риск средств контроля и умножить на риск необнаружения.
7
Оценка величины риска средств контроля может быть основана на проведении тестирования. В целом, надежность системы контроля внутри фирмы должна быть выше, чем сам внутрихозяйственный риск, потому как система контроля направлена только на обнаружение недостатков, которые имеются в системе учета.
8
При этом величина риска необнаружения, как правило, зависит от оценок риска средств контроля и внутрихозяйственного риска.
Видео по теме

Совет 7: Как определить коэффициент по транспортному налогу

В случае продажи или покупки автомобиля возникает вопрос о правильном исчислении коэффициента по транспортному налогу, определяемому в соответствии с п.3 ст.362 налогового кодекса и указываемому в графе 9 раздела 2 налоговой декларации по транспортному налогу.
Инструкция
1
Запомните, что согласно главе 28 налогового кодекса РФ налогоплательщики-организации по истечении каждого отчетного периода (квартала) обязаны рассчитать сумму авансового платежа по транспортному налогу и предоставить в налоговый орган налоговый расчет по авансовым платежам данного налога. Форму налогового расчета и рекомендации по ее заполнению используйте утвержденную приказом Минфина РФ.
2
В разделе 2 расчета по графе 11 отразите сумму рассчитанного авансового платежа за отчетный период. Для расчета высчитайте 25% от произведения налоговой базы, налоговой ставки и коэффициента из графы 9 п.14. Этот коэффициент вычислите путем деления количества полных месяцев, в течение которых автомобиль был зарегистрирован на налогоплательщика, на количество полных месяцев в отчетном периоде.
3
Значение коэффициента укажите в виде десятичной дроби с точностью до второго знака после запятой (до сотых долей). Месяц регистрации и месяц снятия с регистрации авто примите за целый месяц. Если машина была зарегистрирована и снята с учета в один и тот же календарный месяц, укажите 1 полный месяц.
4
Например, если авто продано в августе, то коэффициент по транспортному налогу за III квартал рассчитайте следующим образом. Количество месяцев, в течение которых машина состояла на учете, примите за 2 (июль и август). Количество месяцев в отчетном периоде (в третьем квартале) – 3. Разделив 2 на 3, получите 0,67. Этот коэффициент и указывайте в декларации.
5
В случае приобретения машины коэффициент по транспортному налогу рассчитывайте аналогичным образом. При этом по каждому транспортному средству ведите отдельный расчет коэффициента. Сумму авансового платежа за квартал рассчитайте путем перемножения полученного коэффициента на мощность двигателя и на ставку налога за каждую лошадиную силу мощности.
Источники:
  • п 3 ст 362 нк рф

Совет 8: Как рассчитать коэффициент доходности

Доходность или рентабельность - это относительный показатель экономической эффективности, который показывает степень целесообразности использования денежных, материальных, трудовых, природных ресурсов. Этот показатель, как правило, рассчитывается при проведении анализа финансового состояния предприятия и напрямую влияет на инвестиционную привлекательность.
Инструкция
1
Коэффициент доходности рассчитайте как соотношение прибыли предприятия к своим активам, имеющимся ресурсам. Показатель вы можете выразить и в прибыли от определенной продукции на единицу вложенных в ее получение средств или в прибыли, которую приносит с собой всякая полученная денежная единица. Для удобства и наглядности используйте процентное выражение.
2
Определите доходность продаж. Этот показатель выражает качество и правильность политики определения цен компанией или предприятием, а также показывает способность компании контролировать собственные издержки.
Рассчитайте доходность продаж путем деления чистой прибыли предприятия на объем выручки. Коэффициент доходности, который показывает часть прибыли в каждой заработанной денежной единице, как правило, рассчитывается в виде отношения чистой прибыли после налогообложения за определённый период времени к выраженному в деньгах объему продаж за этот же период времени.
3
Разные подходы к конкуренции и выпускаемым либо реализуемым линейкам продукции образуют большие расхождения в показателях доходности продаж разных компаний. Необходимо учесть, что даже если показатели выручки, затрат и прибыли до выплаты налогов у двух компаний будут одинаковыми, доходность продаж может сильно разниться из-за влияния количества процентных выплат на количество чистой прибыли.
4
При анализе деятельности нужно уметь высчитывать и иные показатели доходности предприятия. Например, доходность активов рассчитывайте как отношение операционных доходов к среднему за определенный период размеру суммарных активов. Результат исчислений показывает способность активов компании приносить прибыль.
5
Доходность собственного капитала - отношение чистой прибыли от капиталовложений к среднему за определенный период размеру своего капитала.

Доходность инвестированного капитала - отношение чистых операционных доходов к среднему за определенный период своему и заемному капиталу.

Доходность продукции - это соотношение чистой прибыли от продукции к полной ее себестоимости.

Доходность основных средств - отношение чистой прибыли к количеству основных средств.
Видео по теме

Совет 9: Как рассчитать ставку дисконтирования

Дисконтирование – это метод определения будущей стоимости денежных потоков, т.е. приведение объема будущих доходов к настоящему моменту времени. Для того чтобы правильно оценить их величину, необходимо знать прогнозные значения выручки, расходов, вложений, структуру капитала и ставку дисконтирования, т.е. норму доходности на инвестируемый капитал.
Инструкция
1
Чаще всего ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала. При использовании данного метода вы получите наиболее объективный результат. Для расчета ставки дисконтирования используйте следующую формулу:WACC = Re(E/V) + Rd(D/V)(1-Tc), гдеRe – ставка доходности собственного капитала (стоимость собственного капитала), %;Е – рыночная стоимость собственного капитала;D – рыночная стоимость заемного капитала;V – суммарная стоимость заемного капитала и акций компании (собственного капитала);Rd – ставка доходности заемного капитала (стоимость заемного капитала);Tc – ставка налога на прибыль.
2
Ставку дисконтирования собственного капитала вы можете рассчитать следующим образом:Re = Rf + b(Rm-Rf), гдеRf – номинальная безрисковая ставка дохода;Rm – средние ставка доходности на фондовом рынке;(Rm-Rf) – премия за рыночный риск;b – коэффициент, показывающий изменение цены акции фирмы по сравнению с изменениями цен на акции в данном сегменте рынка. В странах с развитым фондовым рынком данный коэффициент рассчитывается специализированными аналитическими агентствами.
3
Однако учтите, что данный подход позволяет рассчитать ставку дисконтирования не всем предприятиям. Он не применим к компаниям, которые не являются открытыми акционерными обществами, т.е. не торгуют акциями на рынке. Кроме того, его не могут использовать фирмы, у которых нет данных для расчета своего b–коэффициента. В этих случаях предприятиям следует применять другой метод расчета ставки дисконтирования.
4
Кумулятивный метод оценки премии за риск имеет в своей основе два предположения. Во-первых, если бы инвестиции были безрисковыми, то инвесторы требовали бы безрисковую доходность на свой капитал. Во-вторых, чем выше владелец капитала оценивает риск проекта, тем более высокие требования он предъявляет к доходности. Исходя из этого, ставка дисконтирования определяется следующим образом:R = Rf + R1 +..+Rn, гдеRf – номинальная безрисковая ставка дохода;R1..Rn – премии за риск по различным факторам.Наличие каждого фактора и их величина находится экспертным путем. Данный метод носит более субъективный характер, поскольку величина премии за риск зависит от личного мнения эксперта.

Совет 10: Как рассчитать коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации является одной из расчетных величин финансового левериджа. Таким непереводимым английским словом называют группу величин, характеризующих соотношение между заемными средствами компании и ее собственным капиталом.
Инструкция
1
Коэффициент капитализации позволяет определить, насколько велика зависимость деятельности компании от заемных средств. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск организации. Термин «капитализация компании» в данном случае не следует путать с капитализацией на рынке, это разные понятия. Капитализация компании – это суммарная величина вложений капитала в производимый объект, состоящая из собственных и заемных средств.
2
Математически коэффициент капитализации равен отношению величины долгосрочных обязательств к суммарной величине долгосрочных обязательств (заемных средств) и собственных средств:КК = ДО/(ДО + СС).
3
Коэффициент капитализации показывает, насколько велико влияние заемных средств на получение чистой прибыли. Соответственно, чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.
4
Компанию, большую часть пассивов которой составляют заемные средства, называют финансово зависимой, коэффициент капитализации такой компании будет высоким. Компания, финансирующая собственную деятельность своими средствами, является финансово независимой, коэффициент капитализации ее низкий.
5
Финансовый левередж представляет собой одно из трех направлений системы расчетных величин, малейшие колебания которых приводят к существенным изменениям основных показателей. Левередж в дословном переводе с английского означает «рычаг». В данном случае анализируется влияние структуры капитала на размер получаемой чистой прибыли.
6
Не существует нормативных величин для коэффициента капитализации, поскольку его значение зависит от отрасли, в которой работает предприятие, от применяемых технологий. Этот коэффициент является важным для инвесторов, рассматривающих данную компанию как вложение своих средств. Разумеется, их привлекают компании с большим преобладанием собственного капитала, т.е. более финансово независимые. Однако доля заемных средств не должна быть слишком низкой, поскольку это уменьшит долю их собственной прибыли, которую они получат в виде процентов.

Совет 11: Как рассчитать коэффициент маневренности

О финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, зная о степени его зависимости от заемных средств, о возможности маневрировать собственным капиталом. Эта информация важна для собственников компании, ее инвесторов, а также контрагентов (покупателей готовой продукции и поставщиков сырья).
Инструкция
1
При анализе финансовой устойчивости вы можете рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала. Он характеризует долю источников собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного оборотного капитала занята в обороте, а какая капитализирована. При этом оборотным капиталом, находящимся в мобильной форме, предприятие может свободно маневрировать.
2
Для расчета коэффициента маневренности используйте следующую формулу:
Км = СОС/СК, где
СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал.
Иными словами, коэффициент маневренности представляет собой отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования его деятельности. Рекомендуемое значение для данного показателя - 0,5 и выше. Его величина зависит от вида деятельности предприятия. В фондоемких производствах его нормальный уровень, как правило, ниже, чем в материалоемких.
3
Величину собственного капитала вы можете увидеть в III разделе пассива бухгалтерского баланса. Что касается объема собственных оборотных средств, то это расчетная величина. Ее вы можете найти одним из следующихспособов:
1) СОС = СК – ВА, где
СК – собственный капитал предприятия;
ВА – внеоборотные активы.
2) СОС = ОА – КО, где
ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства предприятия.
Данный показатель характеризует долю собственного капитала, которая направляется на финансирование его текущей деятельности (формирование текущих активов).
4
Вы должны учитывать, что в динамике коэффициент маневренности должен увеличиваться. Однако его резкий рост не является свидетельством нормального развития предприятия. Это связано с тем, что повышение данного коэффициента возможно при росте собственного оборотного капитала или при снижении собственных источников предприятия. А значит, резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других, например, коэффициента автономии, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов.

Совет 12: Как рассчитать коэффициент износа

Предприятия, осуществляя коммерческую деятельность, постоянно приобретают объекты основных средств разного срока использования. К ним относятся здания и сооружения, станки, механизмы и прочее. Но любое оборудование подвержено моральному и материальному устареванию. Чтобы грамотно его определить, вводится коэффициент износа.
Вам понадобится
  • Данные о первоначальной стоимости основных средств, норма амортизационных отчислений.
Инструкция
1
Прежде всего необходимо выяснить, какова была первоначальная стоимость приобретенного объекта основных средств. Эти данные можно подчеркнуть из первичных документов. Это счета-фактуры, чеки, накладные и прочее.
2
Далее необходимо разобраться с нормой амортизации. Под этим понятием подразумевается заранее установленный процент, который списывается с первоначальной стоимости объекта в целях возмещения его износа. К примеру, стоимость автомобиля составляет 800000 рублей, а срок его полезного использования 10 лет. Пусть его цена - это 100%, тогда норма амортизации в процентах будет составлять 100%/10 лет = 10% (в абсолютном исчислении 80000 руб).
3
Теперь, разобравшись с необходимыми данными, можно рассчитать коэффициент износа, который определяется как отношение суммы амортизационных отчислений за период его использования к первоначальной стоимости объекта основных средств. Для наглядности можно продолжить рассмотрение примера с автомобилем. Допустим, что он эксплуатируется уже 6 лет. Значит количество амортизационных отчислений за этот период составит 6*80000 = 480000 руб. Коэффициент износа составит:480000/800000 = 0.6
Обратите внимание
Данный выше способ вычисления суммы амортизации называется линейным. Он подразумевает равномерное списание стоимости объекта за период его использования.

Существует еще один разрешенный в налоговом учете метод, который называется нелинейным. Применяя его, предприятие списывает норму амортизации не с первоначальной стоимости, а с остаточной. К примеру, имеется станок стоимостью 60000 руб, ежемесячная норма амортизации составляет 5%. Тогда списание стоимости будет происходить так:
1 месяц: 60000 - 5% = 57000 руб;
2 месяц: 57000 - 5% = 54150 руб;
3 месяц: 54150 - 5% = 51442.5 руб
и т.д.

Каждая российская компания сама вольна выбирать, какой метод для исчисления амортизации применять.

Совет 13: Как рассчитать коэффициент автономии

Коэффициент автономии используется при анализе финансовой устойчивости предприятия. Он показывает долю собственных средств в общей сумме активов предприятия. Данный показатель характеризует степень финансовой независимости предприятия от внешних кредиторов.
Вам понадобится
  • -бухгалтерский баланс предприятия;
  • -калькулятор.
Инструкция
1
Для получения более точных расчетов необходимо в первую очередь составить агрегированный баланс на основе имеющегося бухгалтерского баланса. Такое преобразование внутри баланса не нарушает структуры активов и пассивов, оно позволяет объединить статьи по экономическому содержанию. Коэффициент автономии можно рассчитать и без составления укрупненной формы баланса. В этом случае можно взять данные непосредственно из формы № 1, при этом желательно увеличить статью «Капитал и резервы» на величину «Расходов будущих периодов».
2
Используя полученные данные, рассчитывается коэффициент автономии путем деления величины собственных средств на совокупные активы предприятия.
3
Собственные средства представляют собой совокупность финансовых ресурсов предприятия, образованных за счет средств учредителей и результатов финансовой деятельности организации. В бухгалтерском балансе они отражены в разделе «Капитал и Резервы», строка 490. Так же найти величину собственных средств можно по следующей формуле: Собственные средства = Пассив - Заемный капитал. К заемному капиталу относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства.
4
Совокупные активы отражают все имущество предприятия, включая материальные и нематериальные активы. Представляют собой итог актива бухгалтерского баланса и отражены в строке 700.
5
Коэффициент автономии измеряется в долях. Нормативное критическое значение — 0,5-0,7. Целесообразно оценивать значение данного коэффициента в динамике. Рост коэффициента в динамике указывает на стабильность деятельности предприятия, увеличение его независимости относительно внешних кредиторов. Наибольшее значение данный показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Чем выше его значение, тем ниже риск потери вложенных ими средств.
Обратите внимание
При составлении агрегированного баланса необходимо быть внимательным, итог актива всегда совпадает с итогом пассива.
Источники:
  • Как составить агрегированный баланс

Совет 14: Как определить норму дисконта

Норма дисконта представляет собой уровень доходности, который желает иметь инвестор при вложении денежных средств. С ее помощью можно определить, сколько необходимо заплатить сегодня, чтобы получить необходимую сумму в будущем.
Вам понадобится
  • - калькулятор;
  • - знания финансового анализа.
Инструкция
1
Норма дисконта применяется при оценке эффективности вложений. Принятие ключевых решений при выборе инвестиционного проекта непосредственно зависит от выбранного значения этого показателя.
2
Для разных шагов расчета могут быть выбраны неодинаковые значения ставки приведения. Это приемлемо в случаях изменяющегося в динамике риска, величины заемных средств, структуры капитала.
3
Влияние большого количества факторов затрудняет возможность предложить какой-то универсальный метод выбора показателя. В любом случае, он должен отражать доходность вложенного капитала, скорректированную с учетом инфляции, альтернативных и доступных для инвестора безрисковых направлений вложения средств.
4
С технической точки зрения ставку дисконтирования можно определить как процентную ставку, основу для определения рыночной стоимости бизнеса. Расчет зависит от того, какой тип денежного потока используется для оценки в качестве базы.
5
При расчете могут быть использованы: темпы инфляции, средневзвешенная стоимость капитала, экспертная оценка, ставка рефинансирования, доходность альтернативного проекта, ставка банковского процента по займам или депозитам.
6
Чаще всего привлечение капитала осуществляется за счет нескольких источников. В этом случае применяют показатель средневзвешенной стоимости капитала. Он рассчитывается по формуле: WACC=∑_(i=1)^n▒〖Di×Ei〗n = количество видов капитала;E = норма дисконта i – го капитала;Di = доля i-го капитала в общей величине капитала.
7
Очень важно наиболее точно определить норму дисконта для данного направления вложений. Это напрямую влияет на величину дохода, которая будет получена в результате инвестирования.

Совет 15: Как определяется коэффициент концентрации заемного капитала

В крупных компаниях много внимания уделяется коэффициентному финансовому анализу, с помощью которого можно оценить финансовое состояние и финансовую устойчивость компании.

Что такое финансовая устойчивость предприятия?



Финансовая устойчивость – это такое состояние, при котором компания не испытывает серьезной зависимости от кредиторов и может свободно и грамотно управлять собственным капиталом.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитываются коэффициенты:
- автономии;
- соотношения заемного и собственного капитала;
- концентрации собственного капитала;
- концентрации заемного капитала;
- структуры заемного капитала;
- маневренности собственного оборотного капитала.

Для расчета показателей понадобиться баланс предприятия как минимум за два года. Чтобы оценить динамику показателей и сделать прогноз, необходимо знать показатели как минимум за два последовательных периода.

Пример расчета коэффициента концентрации заемного капитала



Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается следующим образом:

Кзк = ЗК/ВБ, где ЗК – заемный капитал, ВБ – валюта баланса
Валюта баланса – это итоговая сумма по активной или пассивной части баланса.


При расчете этого показателя в заемный капитал включаются долгосрочные и краткосрочные обязательства фирмы. Значение показателя не должно быть более 0,5, то есть доля заемного капитала в общей массе источников финансирования не должна превышать 50%.

Банки, предоставляя кредит, обязательно оценивают долю заемных средств, чтобы понять может ли предприятие расплатиться по своим долгам.
Обычно, чем выше доля заемного капитала, тем выше стоимость капитала, так как банки стараются подстраховаться и компенсировать возможный риск за счет увеличения процентных ставок.


Предположим, что известны данные о компании за два года. На 31 декабря 2012 года значение заемного капитала составляет 540 млн рублей, а общая величина капитала компании – 1256 млн рублей. В 2013 году компания взяла долгосрочный кредит, на 31 декабря 2013 года значение заемного капитала составляет 890 млн рублей, а общая величина капитала компании – 1424 млн рублей. С помощью коэффициента концентрации заемного капитала требуется определить, как изменилась структура капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала на конец 2012 года составит: 540/1256 = 0,43, значение этого показателя в 2013 году составит: 890/1424 = 0,63

Анализируя динамику показателей, можно сделать вывод, что за 2013 год увеличилась финансовая зависимость предприятия, на конец 2013 года заемный капитал составляет 63% в структуре источников средств предприятия.

Совет 16: Что такое дисконтирование денежных потоков

С помощью анализа дисконтированных денежных потоков финансовые аналитики оценивают компании с точки зрения привлекательности для инвестиций. Это позволяет получить ответ на вполне конкретные вопросы, например, определить размер вливаний в проект.

Как используется дисконтирование денежных потоков



Дисконтирование денежных потоков представляет собой метод оценки, позволяющий определить размер будущей выгоды. С помощью этого метода определяется настоящая стоимость компании, без оглядки на цены и прибыли конкурентных фирм. Венчурные капиталисты заказывают анализ дисконтированных денежных потоков для определения будущей отдачи от вложений.

Дисконтирование часто используется и для анализа недвижимости. Учитываются не только денежные потоки, но и другие льготы: нереализованный убыток, налоговые кредиты, чистая выручка. Цель дисконтирования – оценить возможные экономические выгоды и рассчитать размер финансовых вложений в компанию.

Этапы применения дисконтирования денежных потоков



Дисконтирование происходит в шесть этапов. Вначале выполняется подготовка точных прогнозов о возможных операциях организации в будущем. Чем они точнее, тем больше доверие инвесторов. Далее оцениваются положительные и отрицательные денежные потоки за каждый год прогноза, рассчитывается ежегодный прирост финансовых средств в будущем. Рассчитывается конечная стоимость компании на последний год прогнозов. Определяется коэффициент дисконтирования. Этот показатель – один из ключевых элементов анализа денежных потоков. Он отражает имеющиеся риски.

Дисконтирующий коэффициент применяется к недостатку и избытку финансовых средств в каждом году прогноза и к конечной стоимости проекта. В результате получается значение, определяющее размер вклада за каждый год. Если сложить эти значения, получится текущая стоимость компании. В завершение анализа выполняется вычитание существующих заимствований из настоящей стоимости будущих денежных потоков. Таким образом рассчитывается оценка текущей стоимости проекта.

Несмотря на техническую сложность расчета, дисконтирование денежных потоков опирается на простую идею о том, что нынешняя наличность дороже будущей. То есть отдача от финансовых вливаний будет превышать текущую стоимость. Нет смысла вкладывать в проект сто долларов только для того, чтобы получить в будущем эту же сумму. Гораздо привлекательнее идея вложить сегодня сто для того, чтобы завтра получить сто двадцать.

Как и у всех прочих методов оценки, дисконтирование имеет недостатки. Главный из них в том, что, сосредотачиваясь только на будущих денежных потоках, оно игнорирует внешние факторы – соотношение дохода и цены акции и т.п. Кроме того, поскольку метод предполагает точное прогнозирование, нужно очень хорошо знать историю, рынок и природу оцениваемого бизнеса.
Обратите внимание
Важно правильно определить ставку дисконтирования, чтобы последующие расчеты были наиболее точными.
Поиск
Совет полезен?
Добавить комментарий к статье
Осталось символов: 500
к
Honor 6X Premium
новая премиальная версия
узнать больше