Совет 1: Как определить доходность облигации

Облигации представляют собой долговые ценные бумаги. Облигация удостоверяет отношения займа между владельцем ценной бумаги, являющимся кредитором, и организацией, выпустившей облигацию (заемщиком). Являясь объектом инвестирования, облигация может приносить ее владельцу определенный доход. Для определения доходности облигации существуют специальные методы расчета.
Инструкция
1
Оцените купонный доход по облигации. Он складывается из периодических выплат в форме постоянных платежей в течение определенного числа лет. Размер купонного дохода определяется финансовой надежностью организации, выпустившей ценную бумагу. Чем выше надежность организации-эмитента, тем ниже процент. Купонные выплаты могут иметь фиксированную ставку, могут индексироваться или выплачиваться вместе с основной суммой при погашении облигации.
2
Оцените возможность получения дохода от изменения стоимости облигации. Такой доход по облигации представляет собой разницу между ценой покупки и ценой продажи за определенный период. Данный вид дохода имеет смысл, если вы приобретаете облигацию с дисконтом (по цене ниже номинальной).
3
Рассмотрите возможность получения дохода от реинвестирования полученных от облигации процентов. Такой вид дохода имеет значение, если вы рассчитываете приобрести долгосрочные облигации.
4
Для точной оценки доходности облигации используйте относительный показатель, выражающий доход на единицу затрат. Различают текущую и конечную доходность по облигациям.
5
Рассчитайте текущую доходность облигации, который отражает текущий годовой доход по ценной бумаге относительно затрат на ее приобретение. Расчет осуществляется по следующей формуле:Д1 = (С1 + К) * 100%;где Д1 – текущая доходность;
С1 – сумма доходов;
К – курс покупки облигации.
6
Рассчитайте конечную доходность, которая учитывает изменение стоимости облигации.Д2 = ((С2 + Д) / (К * Т)) * 100%;где
Д2 – полная доходность облигации;
С2 – сумма совокупного дохода,
Д – дисконт, т.е. изменение стоимости облигации;
К – курс покупки облигации,
Т – период владения облигацией (количество лет).
7
При оценке доходности облигации учитывайте также налоги и уровень инфляции.

Совет 2: Как выпустить облигации

Процедура выпуска облигаций достаточно хорошо формализована и включает в себя несколько этапов. Прежде всего, следует учитывать, что выпуск облигаций разрешается не ранее третьего года существования общества, при этом обязательным условием является утверждение годовой бухгалтерской отчетности за два финансовых года.
Вам понадобится
  • - Гражданский кодекс РФ;
  • - Федеральный закон от 22.04.96 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
  • - Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг.
Инструкция
1
Начните с разработки концепции выпуска облигаций. Концепция должна учитывать общую стратегию развития организации, цели эмиссии, развернутое описание нескольких вариантов эмиссии, а также план вывода облигаций на вторичный рынок ценных бумаг. Немаловажное значение имеет также поиск потенциального инвестора на рынке ценных бумаг.
2
После разработки общей концепции выпуска облигаций примите взвешенное решение о выпуске облигаций или об обоснованном отказе от эмиссии (если, допустим, анализ показывает отсутствие выгоды от этой процедуры). Вопрос о выпуске и размещении облигаций относится к компетенции совета директоров (в акционерном обществе) или к компетенции общего собрания участников (в обществе с ограниченной ответственностью).
3
При принятии положительного решения об эмиссии облигаций определите количество и номинал ценных бумаг; порядок и срок погашения облигаций; способ размещения (закрытая либо открытая подписка); цену размещения облигаций и иные условия.
4
Определите круг лиц, среди которых планируется разместить облигации, если речь идет о закрытой подписке.
5
Определите долю выпуска облигаций, невозможность размещения которой позволит считать выпуск несостоявшимся (такая доля не может быть меньше 75% от выпуска).
6
Подготовьте перечень имущества, которым облигации могут оплачиваться, если оплата будет производиться не денежными, а иными средствами.
7
Утвердите решение о выпуске облигаций. Утверждение производится не позднее полугода с момента принятия решения о размещении облигаций. Решение утверждает совет директоров или заменяющий его орган управления. Документ, содержащий решение о выпуске, должен содержать дату подписания и быть скрепленным печатью эмитента.
8
Подготовьте проспект ценных бумаг. В случае размещения путем открытой подписки необходима его государственная регистрация. Если предполагается закрытая подписка на облигации среди круга лиц, число которых превышает 500, также требуется регистрация проспекта. Как правило, регистрация проспекта проводится одновременно с регистрацией выпуска облигаций.
9
Представьте документы на государственную регистрацию выпуска облигаций. Это следует сделать не позднее трех месяцев с момента утверждения решения об эмиссии или не позднее одного месяца, если одновременно утверждается и проспект. Орган, осуществляющий регистрацию, принимает решение в течение месяца с момента получения документов.
10
При получении положительного решения о регистрации приступайте к размещению облигаций. Размещение проводится в сроки, указанные в зарегистрированном решении об эмиссии облигаций. Срок размещения не может превышать одного года с момента регистрации.
11
По окончании срока размещения предоставьте в регистрирующий орган отчет об итогах эмиссии. На это отводится месяц с момента окончания срока размещения. Отчет должен быть утвержден исполнительным органом общества (в соответствии с уставом), а также главным бухгалтером общества-эмитента.
Видео по теме
Источники:
  • Выпуск облигаций: процедура эмиссии
Источники:
  • Как определить доходность облигации
  • определение доходности облигаций
Поиск
Совет полезен?
Добавить комментарий к статье
Осталось символов: 500