Инструкция
1
Фьючерсные контракты представляют собой обязательство купить (продать) установленное число товаров по фиксированной цене в установленную дату в будущем. Они впервые появились в 40-е годы 19 века в Чикагской торговой палате. Тогда в качестве продаваемого товара (его еще называют базисным активом) выступало зерно. Сегодня перечень базисных активов достаточно обширен. В него входят золото, нефть, древесина, валюта, хлопок, сталь. Широкому распространению фьючерсных контрактов способствовали колебания цен на биржевые товары, которые наблюдались в 50-60 годы 20 века.
2
В качестве прототипа фьючерсных контрактов выступали форвардные контракты. Они представляют из себя контракт на будущую поставку товаров на заранее согласованных условиях. Отличия форвардных контрактов заключаются в том, что они индивидуальны и не обращаются на биржах. Контракты не стандартизированы, их условия обговариваются сторонами в двухстороннем порядке.
3
Фьючерсы имеют три функциональных назначения. Основное их предназначение заключается в том, чтобы определить (зафиксировать) будущую цену на базисный актив. Также фьючерсные контракты используют в целях страховки от финансовых рисков (хеджирования), а также спекуляции для получения прибыли от разницы между ценой покупки и продажи.
4
Фьючерсы имеют два ключевых параметра. Это дата исполнения (дата совершения сделки купли-продажи), а также предмет контракта (сырье, ценные бумаги, валюта). Есть еще дополнительные параметры, такие как размер и единица измерения (например, 1000 футов, 100 баррелей), котировка контракта (например, доллары за 1000 баррелей), размер маржи. Так, применительно к нефти, стандартизированность фьючерсов означает, что 1 контракт дает право на покупку 100 баррелей нефти. Типичные сроки поставки - это март, июнь, сентябрь или декабрь.
5
Владение фьючерсом не только означает прием или поставку товара в будущем. Различают поставочные и расчетные фьючерсы. В первом случае в установленную дату покупатель обязан приобрести, а продавец - продать установленное количество базового актива. Расчетные фьючерсы предполагают, что расчеты между участниками производятся в денежной форме между ценой контракта и ценой базового актива на дату продажи.
6
Также различают такие виды фьючерсов, как длинный фьючерс (позволяет получить доход только при росте цен на фьючерсы), короткий фьючерс (приносит доход при падении цен на фьючерс), короткий и длинный хедж (страхует от падения или увеличения цен на фьючерсы). Исходя из разновидности базового актива, отдельно выделяют такие виды фьючерсов, как валютные (контракт на поставку валюты) или фьючерсы на фондовые индексы (например, Standart & Poor’s 500).
7
Сегодня фьючерсные контракты торгуются на Московской бирже. В мировом масштабе ведущими биржами являются Чикагская, Нью-Йоркская товарная биржа, Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов.