Инструкция
1
Ценная бумага – это товар, который имеет стоимость. Однако в отличие от фактического товара, она не несет никакой материальной ценности. Покупка и продажа ценной бумаги – это заключение сделки между покупателем и продавцом на фондовом рынке, которая выражается в передаче прав и возникновению обязательств.
2
Доходность ценной бумаги выражается в праве ее покупателя на получение дохода. Эта величина представляет собой процентное соотношение между будущим доходом и затраченными средствами. Для наглядности доходность представляют в виде ставки дохода, которая называется дивидендом (суммой процентов), которые инвестор получает в конце каждого расчетного периода (месяца, квартала, года).
3
Годовой доход инвестора складывается в результате ориентированности на рост курса ценных бумаг и зависит от суммы первоначальных инвестиций. Доходность по ценным бумагам вычисляется для оценки эффективности вложения средств для выявления наиболее доходного способа размещения денег.
4
Доходность ценной бумаги в общем случае вычисляется по формуле:d = (S_n – S_0)/S_0, где S_0 – исходная стоимость ценных бумаг, S_n – конечная стоимость, d – ставка доходности, выражаемая в процентах.
5
Дивидендная годовая доходность ценной бумаги определяется как отношение суммы дивиденда на каждую акцию к ее стоимости. Годовая процентная доходность характеризуется применением метода сложных процентов и вычисляется по формуле:d = (1 + i/n)^n – 1,где i – номинальная ставка сложного процента за год, n – количество периодов года, за которые начисляется сложный процент.Годовую процентную доходность вычисляют один раз в год, однако формула расчета дает нарощенную стоимость, которую могла бы иметь акция, если бы процент начислялся в конце каждого периода.
6
Текущая доходность равна сумме купонных платежей по ценной бумаге за год, деленная на ее текущую рыночную стоимость. Этот показатель доходности редко используется, поскольку не отражает некоторые важные особенности, например, не учитывает риск инвестора при покупке бумаги.
7
Внутренняя доходность или внутренняя норма доходности – это такая процентная ставка, при которой приведенная стоимость будущего денежного потока по данной акции совпадает с ее рыночной ценой. Для ее вычисления используется следующая формула:d = (k + (N - P)/t)/((N + P)/2),где k – годовая купонная ставка, N – номинальная цена акции, P – ее текущая рыночная цена, t – срок погашения в годах. Применительно к облигациям этот показатель называется доходностью к погашению, при этом полагается, что в течение всего срока ставка внутренней доходности будет неизменной.