О появлении и значении Вальпургиевой ночи существует как минимум две версии. Традиционно было принято считать, что в это время все ведьмы и вурдалаки встречались на горе Брокен и устраивали мистерию, сопровождая ее колдовством у костров, изготовлением магического зелья, а также бесчисленными совокуплениями с дьяволом. На шабаше они всеми силами старались задержать приход весны, а также наводили проклятия на весь человеческий род. Чтобы не допустить порчи, люди в эту ночь защищали себя и свои жилища молитвами и звонили в церковные колокола. Со временем данное поверье разлетелось по всему миру, обросло новыми мифами и «доказательствами», а затем стало прекрасной основой для литературных произведений писателей разных эпох.

Вторая версия менее мистифицирована. Она гласит, когда-то давно на территории современной Скандинавии и Германии существовало языческое поверье, связанное с празднованием дня плодородия. Дело в том, как только христианство начало распространяться и укрепляться на большинстве земель, престарелые язычники далеко не сразу смирились с этим. Поэтому ежегодно в ночь с 30 апреля на 1 мая они уходили в лес подальше от посторонних глаз, разводили костры и благодарили бога солнца за щедрые дары, которые преподносит им земля. Так язычники встречали весну. Вряд ли когда-нибудь точно станет известно, молва ли обвинила этих людей в связи с нечистой силой или они сами решили распустить этот слух, чтобы защитить себя от любых попыток привлечь их к единой вере.

Название праздника связано с именем святой Вальбурги (или Вальпурги), которая жила в VIII веке на территории современной Великобритании. Ее отцом был один из королей Западной Саксонии. Перед тем как отправиться в паломничество на Святую Землю, он оставил маленькую Вальбургу в Уинборнском монастыре, где она прожила не менее 26 лет. Там она обучилась нескольким языкам и была настолько образованной, что англичане до сих пор считают ее одной из первых писательниц в странах Англии и Германии. Вальбургу также называют покровительницей моряков, потому что однажды ей с помощью молитвы удалось усмирить шторм.

Спустя сотню лет после смерти ее могила была осквернена, что вызвало появление тени монахини. Позже, когда останки Вальбурги перевезли и оставили в одной из скал, они начали источать масло, исцелившее многих людей. Это произошло именно 1 мая. Затем монахиню канонизировали. Вот так языческие и христианские мотивы нашли отражение в известном европейском празднике.